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万科A(000002)地铁集团入驻 股权纷争缓解 利于重新着力经营

   时间:2017-01-16 10:04:54     浏览:194139    评论:0    
核心提示:事件:万科A(000002)12日晚间公告,公司收到华润股份有限公司和深圳市地铁集团有限公司的通知,公司股东华润股份及其全资子公司中润国内贸易有限公司于17年1月12日与地铁集团签署了《关于万科企业股份有限公司之股份转让协议》,华润股份和中润贸易拟以协议转让方式将其合计持有的公司1,689,599,817股A股股份转让给地铁集
          事件:
    万科A(000002)12日晚间公告,公司收到华润股份有限公司和深圳市地铁集团有限公司的通知,公司股东华润股份及其全资子公司中润国内贸易有限公司于17年1月12日与地铁集团签署了《关于万科企业股份有限公司之股份转让协议》,华润股份和中润贸易拟以协议转让方式将其合计持有的公司1,689,599,817股A股股份转让给地铁集团。
    点评:
    公告显示,持此转让价格为371.71亿,对应每股交易价格为22元/股。转让完成后,华润股份和中润贸易将不再持有公司股份,而深铁集团持有公司股份15.31%。万科A将于13日开市时复牌。
    16年3月份,万科曾宣布拟引入深地铁作为公司第一大股东,但当时遭受大股东华润的反对。万科内部股权纷争及股东间意见分歧巨大。最终16年12月万科宣布终止收购深地铁资产。
    1.当前股权转让事件尘埃落定,华润退出地铁集团进入,股权问题更明朗,公司内部纷争将缓解,有利于管理团队重新着力于公司业务的经营及发展,消除股权纷争带来的负面影响。
    2.当前公司股权协议转让对应价格为22元/股,相对万科A(000002)11日收盘价20.4元/股溢价7.8%,将对公司股价带来支撑作用。
    3.地铁集团为深圳地方国企背景,在推进混合所有制及地方国企资产证券化大背景下,深铁集团可能并不是简单的作为财务投资者进入。未来与万科进一步加强合作,共同发展预期强烈。特别是在深圳地铁规划建设线路的沿线项目、地铁上盖物业等,借助万科优秀及丰富的开发管理经验,进行合作开发预期较大。地方企业之间资源整合协同,将能实现多方共赢。
    其中,万科16年全年累计实现销售面积2765万平米,实现销售金额3648亿,同比分别增长34%和增长40%,销售情况理想。全年结算业绩将实现较快增长,对股价将带来有力支撑。
    看好公司股权纷争过后重心回归经营发展,同时新股东将带来优质项目资源的预期。公司未来持续快速发展值得期待。预测公司16年--17年EPS分别为1.9元和2.2元,对于当前股价PE分别为10.5倍和9倍,估值合理,维持公司"推荐"投资评级。
 
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