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国信证券研究所预计A股今年净利有望增长8%

   时间:2016-05-26 09:23:44     浏览:948199    评论:0    
核心提示: 国信证券昨日在厦门召开的中期策略会,对2016年上市公司盈利状况持乐观态度,预计A股上市公司今年整体净利润有望同比增长8%;同时认为板块估值将分化,仍维持“下半年风格重归成长”的判断。 两关键因素发生变化 国信证券经济研究所表示,影响股市的关注点有以下三个方面:国内经济增长预期差;宏观政策取向预期:短期调
         国信证券昨日在厦门召开的中期策略会,对2016年上市公司盈利状况持乐观态度,预计A股上市公司今年整体净利润有望同比增长8%;同时认为板块估值将分化,仍维持“下半年风格重归成长”的判断。
   两关键因素发生变化
   国信证券经济研究所表示,影响股市的关注点有以下三个方面:国内经济增长预期差;宏观政策取向预期:短期调控手段和长期改革目标的取舍;美联储升息节奏。
   从目前来看,市场逻辑已经发生两大关键变化:
   一是国内基本面预期。市场逻辑由过去的经济越差市场越好(流动性宽松)已经切换到经济越好市场越好(汇率稳定、资本外流压力减弱、风险偏好回升)。
   二是美联储升息节奏。海外因素对A股的影响程度越来越大,A股走势很大程度上要受到美联储加息进度的影响。
   今年二季度之后经济复苏变数加大,需要关注投资增速。国信证券表示,从分项来看,由于消费属于滞后变化且波动较小,目前出口对经济的拉动力度不大。短期经济趋势主要取决于对投资增速的判断,数据显示,今年一季度固定资产投资增速由2015年的10%回升到10.7%,但4月份固定资产投资增速为10.5%,较一季度回落。
   国信证券表示,地产投资是此轮投资回升的主要拉动力量,但二季度地产投资可持续性分歧加大。“补短板”是稳增长与供给侧改革一致的突破口,在这种情况下,基建投资有望成为新亮点,地方政府投资的积极性也有所提高。
   风格重归成长
   对于2016年上市公司业绩状况,国信证券预测是,全部A股(剔除金融、两油)营业收入同比增速4%左右,毛利率提升至18.7%左右,净利润同比增速8%左右。
   国信证券分析,目前板块估值分化,主板估值已回落至均值以下——在13倍左右,较历史均值低30%左右;不过,中小板和创业板仍在高位,在44倍和62倍左右。
   “下半年投资风格将重归成长。”国信证券表示,维持年度投资策略会的这一判断,但前提是地产销售见顶回落、利率回升、估值压力进一步消化。
   具体而言,国信证券建议关注基建和环保板块,其中水利、环境和公共设施管理是基建投资的主要方向。此外,还建议关注深港通、A股入MSCI等新事件驱动主题。
 
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