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供给侧改革与环保趋严带来环保需求提升

   时间:2017-02-24 10:46:24     浏览:31458    评论:0    
核心提示:  1. 行业评级与重点公司推荐:  行业评级:看好。  重点公司:先河环保、清新环境、博世科、高能环境。  2. 主要逻辑和理由:  1) 行业长期与短期逻辑:  长期:环境治理补欠账,行业监管趋严,标准提升。  短期:两会之前政策出台较为密集,各行业供给侧改革以环保标准提升作为抓手。  2) 重点公司推荐理

  1. 行业评级与重点公司推荐:

  行业评级:看好。

  重点公司:先河环保、清新环境、博世科、高能环境。

  2. 主要逻辑和理由:

  1) 行业长期与短期逻辑:

  长期:环境治理补欠账,行业监管趋严,标准提升。

  短期:两会之前政策出台较为密集,各行业供给侧改革以环保标准提升作为抓手。

  2) 重点公司推荐理由:

  先河环保:临近两会,京津冀大气污染防治将持续加码,且《北京大气污染防治条例》17年60ug/m3达标压力大,政治任务驱动京津冀一体化大气治理。各地政府推行网格化监测,找出并监测污染排放源。先河是市面上唯一网格化监测仪器提供者,16年该板块业绩高速增长,预计17年情况会更好。公司17年保底1.5亿净利润,若监管到位,网格化落地超预期,2亿净利润概率较大。不到53亿市值,对应17年26倍PE,大幅低于环境监测行业平均35倍。

  清新环境:非电行业烧煤量超过电厂,但烟气基本处于不治理状态。环境监管趋严带来非电行业脱硫脱硝市场打开,清新作为烟气治理龙头,新增市场打开公司发展空间。17-18年净利润10亿和12.8亿,对应20倍和16倍PE。大幅低于环保行业平均的30倍PE。

  博世科:大股东参与增发价同现价接近安全边际充足,目前在手订单为公司15年收入3-4倍,四季度订单有望进一步释放。17年45倍,小市值60%+增长。

  高能环境:公司在手订单充沛,受益土壤修复危废等新兴固废领域发展未来三年进入高增长期,小非减持接近尾声。17年25倍,100%以上增长。

  3.近期或下月关注的主要问题:

  1) 京津冀环境一体化治理政策+落地推进

  2) 两会环保政策

  3) 油田环保、农田土壤修复等细分行业机会

 
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