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    转板制度迟迟不能落地 估值差吸引新三板企业排队IPO

    放大字体  缩小字体 发布日期:2017-03-20  浏览次数:3206
    核心提示:新三板流动性一直饱受诟病,市场希望精选层能解决流动性问题,转板制度更是市场对新三板最大的期待。然而,《金融投资报》记者注意到,在转板制度迟迟不落地的情况下,今年以来,又有不少新三板企业选择去IPO排队。仅上周,就有12家挂牌企业宣布接受上市辅导。那么,为何新三板企业热衷IPO?有友食品"凤爪"伸向A股新三板转板
              新三板流动性一直饱受诟病,市场希望精选层能解决流动性问题,转板制度更是市场对新三板最大的期待。然而,《金融投资报》记者注意到,在转板制度迟迟不落地的情况下,今年以来,又有不少新三板企业选择去IPO排队。仅上周,就有12家挂牌企业宣布接受上市辅导。那么,为何新三板企业热衷IPO?
        有友食品"凤爪"伸向A股
        新三板转板制度何时推出一直众说纷纭,但在券商看来,短期推出的可能性不大。
        东北证券认为,转板机制必须建立在法律基础之上。如果在当前市场制度不够完善,并且两市场之间存在较大估值差异的背景下建立转板通道,将造成优质资源向优势板块集中,对原有市场造成冲击,会对多层次资本市场生态体系造成影响。
        显然,许多新三板企业也意识到了这一点,一些心急的公司纷纷选择去IPO排队。3月9日,证监会官网公布的IPO申报企业排队审核情况显示,又有两家新三板企业首发申报IPO获得证监会发审委反馈,分别是日懋园林和万马科技。截至2017年3月9日,证监会处于已受理状态首发申报IPO企业54家,已获得证监会反馈企业30家,预先披露更新企业1家,已过会1家,暂缓表决1家,中止审查企业1家。
        证监会已反馈的拟上市挂牌公司中,大家耳熟能详的有友食品是其中一家,其申请在主板上市。《金融投资报》记者注意到,这家以泡椒凤爪起家的休闲食品制造企业,目前年盈利已超过1亿元。年报显示,2016年有友食品实现营业收入8.27亿元,同比增长10.04%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为1.22亿元,同比增长13.56%;基本每股收益0.54元。手上货币资金高达2亿元。
        创新层PE仅创业板的40%
        《金融投资报》记者梳理发现,上周有12家挂牌企业宣布上市辅导。截至2017年3月13日,新三板拟IPO企业共有396家。
        截止3月13日,已获得证监会发审委反馈的挂牌企业中有海纳生物、英派瑞、海容冷链、森大电气和文灿股份,5家公司前十大股东包括三类股东(契约型私募基金资产管理计划和信托计划),正在上市辅导的挂牌企业中有33家企业前十大股东涉及三类股东。
        截至3月13日,已获得证监会发审委反馈的挂牌企业中有21家公司股东户数超200。正在上市辅导的挂牌企业中有69家公司股东户数超200。
        除了IPO外,一些挂牌企业另辟蹊径,选择借壳上市。2月3日,创新层企业易点天下发布了股票暂停转让公告,原因是"正在筹划重大事项"。3月3日,其重大事项揭晓。上市公司吉宏股份发布公告称,公司拟采用发行股份、支付现金或两者相结合等方式,购买易点天下部分或全部股权,具体交易方式尚未最终确定,交易额预计不低于35亿元。
        那么,新三板企业为何热衷IPO?中银国际证券认为,新三板和A股市场之间巨大的估值差,是驱使挂牌企业去IPO的主要原因之一。
        中信建投投资银行董事总经理李旭东认为,新三板和主板之间存在估值差异很正常,流动性是一个主要原因。"创新层的市盈率(PE)基本上是创业板的40%左右,这是流动性导致的一个差异。"
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