发布投资资金、投资意向 发布优质项目,进行融资 申请挂牌、IPO、上市服务 发布金融活动、论坛、峰会 发布金融行业的文章观点、新闻媒体报道
  • 首 页
  • 当前位置: 首页 » 资讯报告 » 公司要闻 » 中小板 » 正文

    韵达股份(002120)强大网络管控力抢占快递"服务战"先机

    放大字体  缩小字体 发布日期:2017-03-20  浏览次数:506844
    核心提示:投资要点快递企业开始进入"分化期"。宏观上,快递行业2017年增速大概率在40%左右;业务上,一方面服务竞争提高,另一方面人工成本、原材料成本、场租成本上升压力大。因此,快递行业简单靠降价维持粗放式发展的时代已经过去,未来快递公司的重中之重将是通过提高质量、降低成本、开拓新业务来提高份额及利润水平。韵达在成本
              投资要点
        快递企业开始进入"分化期"。宏观上,快递行业2017年增速大概率在40%左右;业务上,一方面服务竞争提高,另一方面人工成本、原材料成本、场租成本上升压力大。因此,快递行业简单靠降价维持粗放式发展的时代已经过去,未来快递公司的重中之重将是通过提高质量、降低成本、开拓新业务来提高份额及利润水平。
        韵达在成本、资产、及资本开支上已逐渐和其他的快递企业产生了相当的区分。(1)相对较高的固定成本结构,带来更高的盈利弹性;(2)相对较高的整体及单件固定资产规模,保证了高效、优质及低成本;(3)相对不高的资本开支规模,体现了韵达的"务实"策略,既防御行业放缓,也同时将资源投向提升服务及带来快速盈利的业务方向。
        韵达独特的运营及资本策略为公司带来了独特的竞争优势:(1)优质的服务与产品更满意的用户体验。在"价格战"向"服务战"转变的大环境下,更高的用户体验意味着更高的市占率;(2)对快递全网更强的掌控和优化。包括自营转运中心、削减干线路线等措施带来运营及新产品落地的高效。
        投资建议:我们认为韵达通过独特的资本及运营策略,具有了"全网络掌控"和"优质服务产品"两大优势,并且自身的资本开支政策使得公司对于行业变化进退自如。我们预测韵达16-18年的归母净利润将分别达到11.7、16.4、19.8亿元,对应PE:40.8、29.3、24.3倍,结合未来公司大概率进行配套募资的可能,给予"增持"评级。
        风险提示:宏观经济风险、电商零售增速下滑、人力成本持续上涨。业务标签: 私募基金   企业上市   香港上市   IPO   商业计划书
     

     

     
    推荐图文
    上十篇
    下十篇
     
    关于我们 | 组织结构 | 企业文化 | 公司动态 | 管理团队 | 行为准则 | 投资策略 | 投资保障 | 风险控制 | 经典案例 | 友情链接 | 洽谈合作