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李扬:中国债务危险没有那么大 企业不会乱花钱

   时间:2017-03-24 18:05:31     浏览:205086    评论:0    
核心提示:  凤凰财经讯 博鳌亚洲论坛2017年年会于2017年3月23日至26日在海南博鳌召开,今年论坛主题是直面全球化与自由贸易的未来。凤凰财经全程报道。  国家金融与发展实验室理事长李扬在24日的博鳌论坛怎样去杠杆?分论坛上指出,中国债务危险没有那么大,中国的企业不会乱花钱,中央银行的钱发给他,他也没有用。  他举例说

  凤凰财经讯 博鳌亚洲论坛2017年年会于2017年3月23日至26日在海南博鳌召开,今年论坛主题是“直面全球化与自由贸易的未来”。凤凰财经全程报道。

  国家金融与发展实验室理事长李扬在24日的博鳌论坛“怎样去杠杆?”分论坛上指出,中国债务危险没有那么大,中国的企业不会乱花钱,中央银行的钱发给他,他也没有用。

  他举例说明,从去年中国上市公司的数字来看,发现中国上市公司资产负债表里资产方,现金资产增加了20%。比如银行给了企业,于是看到企业负债增加、杠杆率提高。但是这笔钱没有用。仅仅看20%那个当然很高,但是要考虑到他没有用,放到他的帐上。中国的企业也不是乱花钱,中央银行的钱发给了他,他也没有用。所以中国债务危险没有那么大。

  以下为发言实录:

  李扬:在中国解决流动性的问题靠证券化不可能,因为体制,特别是我们的法律制度是大陆法,大陆法系不太支持证券化的运作,这在上世纪末的时候,人民银行在考虑引进证券化这个工具的时候就研究过。经过7年推了一单证券化产品,又经过了大概10年,到现在证券化在中国还是不太能推开。因为我们做不到真实销售,做不到税收中心在我们这个法律制度下。

  李扬:另外一个,在西方国家通过证券化是希望释放一部分流动性,中国流动性可以不通过这种方式,通过别的方式可以获得。我们今天上午报告,我们研究了一下中国影子银行的问题,从信用角度考虑,就是谁在为社会提供信用。如果是100%的话,不到60%是银行信贷,20%多一点是发行债券,还有20%多是影子银行。现在整个供应资金结构是这样的。

  李扬:还要再说一个小故事,观察中国的债务以及债务风险要注意的。假定银行给企业发了一笔贷款,它就会在企业资产负债表赏显示出资产是加杠杆的。但是有一个情况,去年我们中国上市公司的数字来看,发现中国上市公司资产负债表里资产方,现金资产增加了20%。比如银行给了企业,于是看到企业负债增加、杠杆率提高。但是这笔钱没有用,记帐大家都很清楚,在资产这边也要记上一笔现金资产。

  李扬:所以这样的话要衡量企业的杠杆风险就大大降低了。仅仅看20%那个当然很高,但是要考虑到他没有用,放到他的帐上,转变为现金资产,那么企业风险就没那么大了。也就是说中国的企业也不是乱花钱,中央银行的钱发给了他,他也没有用。所以中国债务危险没有那么大。

 
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