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混沌天成期货:LME铜延续反弹 超跌回升依旧

   日期:2016-05-30     浏览:1000030    评论:0    
核心提示:行业新闻:上期所的数据显示,5月27日当周上期所铜库存继上周减少28876吨后,再度大减36122吨至221212吨。距今年3月18日库存高点394777吨,上期所铜库存已大降44%,其速度之快超出市场的预料。比值不佳,进口铜清关受阻;冶炼厂不愿交货去交易所仓库,冶炼减产导致的现货流动减少等因素影响了库存减少速度。如果按照这种速度
          行业新闻:上期所的数据显示,5月27日当周上期所铜库存继上周减少28876吨后,再度大减36122吨至221212吨。距今年3月18日库存高点394777吨,上期所铜库存已大降44%,其速度之快超出市场的预料。 比值不佳,进口铜清关受阻;冶炼厂不愿交货去交易所仓库,冶炼减产导致的现货流动减少等因素影响了库存减少速度。如果按照这种速度,后期交易所仓库的压力会明显降低,对铜价的冲击也会减弱。
  行情回顾:市场情绪略有好转,美国连续反弹带动市场走高。LME铜反弹, 5月27日收盘4687美元/吨,升0.54%,持仓为33.85万手,持仓量略有回升。沪铜1608合约27日收盘35890元/吨,持仓28.85万手,国内总持仓76.50万手,主力合约占合约总持仓的37.71%。国内总持仓稳定,人民币明显走软,支撑国内铜价。资金轮转换月后1608成为主力合约,短期依然有反弹。
  现货报价:国内现货铜价略有回落,长江现货5月27日跌160元/吨,至35810元/吨,对1608贴水30元/吨。广东现货跌170元/吨,至35750元/吨,对1608贴水90元/吨。上海电解铜 现货对当月合约报升水50元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价格35740元/吨-35900元/吨,升水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨。连续反弹后升水未降,难以吸引贸易商或下游的买兴。市场难觅低价源,成交明显清淡。
  逻辑建议:中国货币宽松的边际效应递减,美元大跌后有回升迹象。传统中国消费旺季进入后半程,不断累积的库存成为市场价格的主要压力。(CFTC净多持仓占比、国内现货贴水扩大以及5月效应都不利于价格的走高)外围乐观情绪有所回落,内盘资金重新聚集,5月铜价连续回落,整体弱势明显。国内价格跌至35500元/吨一线后下游采购对价格认可度较高,人民币明显走弱有助于国内价格抬升,另外废铜商减少出货令废铜供应紧张,废铜铜杆出现反常的对精铜铜杆升水的情景。内盘铜在35000元/吨这一块出现反弹,高度不定,不妨耐心等待反弹高点(36500元/吨)回落再考虑做空机会。
 
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