发布资金信息 发布项目融资 申请上市辅导 发布金融峰会 发布文章资讯

中文在线(300364)2016年年报点评:业绩略低于预期 看好IP运营一体化

   时间:2017-04-13 11:11:25     浏览:293870    评论:0    
核心提示:点评:受累于投资亏损,归母净利润略低于预期。1)公司2016年实现收入6.02亿元,同比增长54.14%;实现归母净利润3504万元,同比增长12.13%,略低于市场及我们的预期(公司2016快报预计归母净利润3856万元),主要源于JOINGEAR投资亏损导致营业利润下降。2)16Q4收入2.37亿元,同比增长42.24%,归母净利润2292万元,同比增长
          点评:
    受累于投资亏损,归母净利润略低于预期。1)公司2016年实现收入6.02亿元,同比增长54.14%;实现归母净利润3504万元,同比增长12.13%,略低于市场及我们的预期(公司2016快报预计归母净利润3856万元),主要源于JOINGEAR投资亏损导致营业利润下降。2)16Q4收入2.37亿元,同比增长42.24%,归母净利润2292万元,同比增长12.97%。
    数字阅读业务稳步增加,内容增值业务进入业绩爆发期。1)2016年公司数字阅读产品营收2.98亿元,同比增长39.44%,毛利率37.75%,下降了4.05pct;2)数字内容增值服务营收2.29亿元,同比增长264.83%,毛利率64.15%,下降了12.1pct;3)数字出版运营服务营收7453万元,同比下降34.37%,毛利率42.15%,增长了0.84pct。
    三大费用率总体持平:2016年销售费用率为10.43%,和去年的10.91%基本持平;管理费用率由于股权激励确认期权费用而有所上涨,为33.19%,比去年增加了2.3pct;由于利息大幅增加,2016年财务收入为310.8万元,去年财务费用为41.5万元。三大费用率合计为43.10%,比去年提高了1.2pct,总体平稳。
    盈利预测:预计公司2017/18/19年归母净利润为0.76/1.07/1.41亿元,EPS分别为0.27/0.37/0.50元,对应当前股价PE分别为141/99/75倍,看好公司孵化运营IP和深层挖掘IP价值的能力、以及16亿未使用的募集资金所带来的内生外延预期,首次覆盖给予"增持"评级。
    风险提示:IP运营变现低于预期,募投项目建设低于预期。
 
打赏
 
更多>同类投行快讯
0相关评论

推荐图文
推荐投行快讯
点击排行
关于我们 | 组织结构 | 企业文化 | 公司动态 | 管理团队 | 行为准则 | 投资策略 | 投资保障 | 风险控制 | 经典案例 | 联系我们 | 网站地图 | 广告服务 | RSS订阅 | 友情链接
Copyright © 2006-2018 投融网 Inc. All rights reserved.
粤ICP备16012416号
联系我们
QQ咨询
电话咨询
email
在线留言
微信联系
返回顶部