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高盛:美联储加息步伐变谨慎 耶伦比预想的还鸽派

   时间:2016-06-16 05:56:00     浏览:377326    评论:0    
核心提示:  高盛认为,美联储今日会后声明和更新的经济预期显示,联储官员对加息更谨慎:预计今年仅加息一次的高官由上次会议的一人增至六人,预计明后两年加息次数也比高盛预期的少,对通胀发展势态也更担忧。美联储主席耶伦看来比高盛预计的还偏鸽派,加息的暂停期可能持续更久。  今日凌晨美联储会议维持当前利率不变,其声明

  高盛认为,美联储今日会后声明和更新的经济预期显示,联储官员对加息更谨慎:预计今年仅加息一次的高官由上次会议的一人增至六人,预计明后两年加息次数也比高盛预期的少,对通胀发展势态也更担忧。美联储主席耶伦看来比高盛预计的还偏鸽派,加息的暂停期可能持续更久。

  今日凌晨美联储会议维持当前利率不变,其声明称,即使就业市场活动放缓,经济活动看来也“已经回升”。联储下调了今明两年的GDP增速预期,预计今明年美国GDP均增长2.0%,核心PCE通胀到今年年底会增长1.7%,预期失业率几乎持平前次预期。

  但高盛指出,在很多方面,美联储的会议声明和更新的经济预期都显得比预期更偏鸽派,主要包括:

  根据经济预期,联储官员的预期中值是今年还会加息两次,但预计今年仅加息一次的与会高官增至六人,上次发布预期的3月会议上,预计一次加息高官的只有一人。预计今年加息仅一次的高官人数比高盛预期的多

  联储对明后两年的预期利率水平也比高盛预计的低,明年的预期中值下降25个基点至1.6%,后年降63个基点至2.4%。两年的预期加息次数都降至每年三次。

  联储声明表现出,对通胀预期的发展势态比之前更担忧些。声明指出,基于市场的衡量指标“下滑”,只有“大部分”基于调查的衡量指标几乎未变。

  堪萨斯城联储主席Esther George投票支持维持利率不变,这是联储决策委员会FOMC态度更谨慎的信号。 对于美联储本次会议体现的谨慎倾向,华尔街见闻稍早文章提到,今年以来经济和金融市场发展状况不配合美联储加息意愿。年初,由于金融市场剧动,全球经济增速放缓,美联储不得不在去年12月加息后,暂停行动。尽管此后经济增长情况好转、金融市场也大幅反弹,但劳动力市场和通胀又有不妙的迹象。

  本月初公布的美国5月非农就业数据惨淡,新增非农就业者仅3.8 万人,远低于市场预期的16万人,令市场对美联储本月加息的概率骤减。

  另外,国外、尤其是英国公投的不确定性也明显增加。昨日华尔街见闻文章提到,英国国内退欧派占上风渐成趋势。截至昨日的24小时内已有五项民调结果均显示,支持退出欧盟的受访者占比超过留欧支持者。博彩公司Landbrokes实时追踪的押注指标显示,英国退欧的可能性升至有记录以来最高的43%。

  有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath评论认为,本月美联储按兵不动、下调未来加息次数预期反映了联储官员看法转变,美联储利率正常化的恢复过程比他们此前预计的要长。

  Business Insider 下图对比了今日和上次美联储公布的官员预期利率散点图。如图所示,本月会议上,今明两年预计利率较低的官员较3月公布预期的上次会议明显增多。

 
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