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非农前瞻:飓风影响消退 美国新增就业或好到没边

   日期:2017-11-03     浏览:496002    评论:0    
核心提示:  北京时间11月3日20:30,美国劳动统计局将公布美国10月季调后非农就业人口变动情况,以及10月平均每小时工资年率。由于遭受多次飓风的袭击,美国9月份的非农就业人口减少了3.3万人,为七年来的首次下滑。   分析师也预计,美国的工资将继续上升:中值预测10月非农就业人口增加31万,美国10月平均每小时工资月率上升至2

  北京时间11月3日20:30,美国劳动统计局将公布美国10月季调后非农就业人口变动情况,以及10月平均每小时工资年率。由于遭受多次飓风的袭击,美国9月份的非农就业人口减少了3.3万人,为七年来的首次下滑。

  分析师也预计,美国的工资将继续上升:中值预测10月非农就业人口增加31万,美国10月平均每小时工资月率上升至2.7%。

  非农就业人口变动的趋势

  在2017年的前9个月,整体非农就业人数平均数为增加14.8万,低于2016年前9个月的平均数20万,也低于2016年的平均数18.7万。近几个月来,由于飓风“哈维”、“艾尔玛”和“玛利亚”造成的破坏,这一趋势已经受到打击。由于9月份非农就业人口减少了3.3万,近三个月非农就业人口的平均增速下滑至9.1万。

  虽然市场的观点一致认为,美国10月份的非农数据将出现反弹,法国兴业银行警告称:“卡特里娜飓风后的历史经验表明,遭受重创的行业努力在接下去的一个月出现复苏,今年10月也可能出现这种情况。但是,鉴于飓风带来的损害程度和洪水,有一些挥之不去的天气效果会阻碍美国的就业增长。”

  以下是各投行对此提出的观点:

  巴克莱:我们预计,美国10月非农就业报告将显示,自9月数据因飓风带来的影响受到抑制后,美国的招聘情况将出现强劲反弹。美国9月非农就业人口减少了3.3万,我们预计飓风导致就业人口减少了约20万。展望10月份的报告,我们预计10月非农就业人数将增加32.5万。我们的预测与飓风相关效应造成数据的快速回调是一致的。这与首次申请失业救济的信号也是一致的,也与显示经济活动反弹快于预期的其他经济活动数据一致。

  数据的改善几乎都是因为私营部门的就业人数上升。我们预计私营就业人数将增加32.0万,其他的就业人口增速出现在政府部门。在私营部门的就业人数中,我们寻找服务业就业出现显著反弹的迹象,特别是休闲和酒店的就业情况。我们希望美国的失业率保持在4.2%,平均时薪环比上升0.2%,同比上升2.6%。美国上月时薪环比增速仅为0.5%,我们认为这主要是因为飓风相关因素造成的数据扭曲。这一因素要么抑制了工薪阶层的工作时间,要么减少了调查中小时工的人数。

  蒙特利尔银行:我们估计,今年9月,飓风“哈维”和“艾尔玛”减少的非农就业人数约为16万人。这一估计仅略低于劳工统计局上月在佛罗里达州和德克萨斯州的13.5万实际失业人数。大多数工人可能在10月重返工作岗位,而其他人则被雇佣来进行重建工作。预计10月份的非农就业岗位将从前八个月的平均水平上反弹16万。美国9月份的非农就业人口减少了3.3万,10月份预计将增加33万。

  休闲和酒店业应该能弥补9月份失去的大部门工作岗位,而9月份失去的总岗位数量为11.1万。美国的失业率应该维持在16年来的低点4.2%,10月份的平均时薪将会在9月份的基础上有所降低。今年9月的平均时薪增长了0.5%,因为酒店业的低薪工作减少。0.2%的月率将年率下降到2.8%,同时保持缓慢上升的趋势。

  凯投宏观:我们预计,随着飓风“哈维”和“艾尔玛”的影响被逆转,10月份就业人数将大幅反弹35万。各州的数据显示,9月份佛罗里达州的就业人数下降了13万,德克萨斯州下降了约1万。相比之下,这两个州的平均就业增速为2万。如果这一下滑趋势在10月份完全扭转,那将增加20万就业人口。所有的迹象都表明,就业基本增速仍然相当强劲。Markit就业数据显示,私营就业人数增加近20万人。在9月份下滑3.3万后,我们预计10月份的就业人数将反弹35万。即便如此,美国的失业率可能保持在4.2%,因为上个月的家庭就业指数在9月飙升后不太可能大幅上升。最后,由于9月份的飓风重创低薪就业岗位的数量,美国的工资增长受到提振,但这种影响将在10月份有所消退。

  德意志银行:由于9月份的CPI数据给予美联储的鸽派立场的支持不是很多,就业数据对美联储继续逐步加息的说法至关重要。我们预计,因为受到飓风效应消散的支撑,美国的就业增速将大幅反弹。在调查周期间,申请失业金人数走低。此外,ISM就业数据稳固的就业增长得到了强有力的支撑。然而,这一预期存在相当大的不确定性。事实上,在2005年9月的“卡特里娜”飓风过后,美国就业增长出现了类似的大幅下滑。直到2005年11月,就业增长才恢复到原来的水平。

  美国10月份的平均时薪增速应该放缓,月率应该从0.5%放缓至0.1%,可能使年率放缓至2.6%,低于9月份的危机后的高点2.9%。这一数据的下滑都是由于飓风带来的影响。我们认为这一因素导致9月平均时薪增长了至少4个百分点。根据其他统计规律,我们已经注意到,时薪出现温和的上涨。我们预期美国的失业率将维持在2001年初以来的最低水平4.2%。在周五的报告出炉之前,我们可能会提高对就业增长的预期。

  汇丰:美国9月份非农就业人数减少3.3万人。各州的数据显示,佛罗里达州的就业人数下降了12.7万人。这在很大程度上反映了飓风“艾尔玛”带来的影响,许多人因为工作场所不开放不能工作,或者不得不暂时撤离。这些工人中的大多数将在10月重返工作岗位,因此将增加10月的美国就业人数。

  德克萨斯州的州级数据显示,在“哈维”飓风之后,工人返回工作岗位将产生类似的,但是更小的影响。我们预计,10月份非农就业人数增加30万。本月公布的数据可能会说明,9月份平均时薪出现0.5%的大幅增长是否部分被飓风所扭曲。9月份的报告显示,食品服务业的就业人数大幅下降,这种情况很可能在10月份出现逆转。由于食品服务业的平均工资低于全国平均水平,该行业就业岗位的暂时减少可能间接提高了平均时薪。我们预计10月份的平均时薪不变,年率可能从9月份的2.9%降至2.5%。此外,我们预测10月份的失业率将从9月份的4.2%升至4.3%。

 
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