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世界各央行将如何应对脱欧海啸?

   时间:2016-06-24 17:25:00     浏览:862527    评论:0    
核心提示:  央行决策者现在需要对英国脱欧作出回应了。  央行在近期需要面对2个潜在问题:商业银行稳定性和外汇震荡。  由于风险厌恶整体加剧,一些银行可能发现银行间借款十分困难。最终危害可能是银行无法偿还债务。  稳定性方面,央行能够做的是借给银行额外款项。英国央行已经在公投前这么做了,为的是保证有充足的流动性

  央行决策者现在需要对英国脱欧作出回应了。

  央行在近期需要面对2个潜在问题:商业银行稳定性和外汇震荡。

  由于风险厌恶整体加剧,一些银行可能发现银行间借款十分困难。最终危害可能是银行无法偿还债务。

  稳定性方面,央行能够做的是借给银行额外款项。英国央行已经在公投前这么做了,为的是保证有充足的流动性。英国央行表示会继续密切关注市场并保持操作。

  其他央行也准备好在需要时采取相似的行动。

  至于外汇的巨大波动,有一些选项。央行可以置之不理,不过如果波动过大,它们可能动用外汇储备进行干涉

  因此如果英镑突然暴跌,英国央行可能用美元或日元储备购入英镑,旨在用额外的需求稳住英镑。

  相反的,如果瑞士央行担忧瑞郎上涨过快,就可能使用瑞郎买入欧元。

  有一种真实的可能性。避险货币在经济不景气时会面令巨大的上行风险,瑞郎就是其中之一。

  货币市场干预不经常被公布。一些观测者称,有证据显示瑞士央行可能在过去几周已经做出了干预。

  利率也能够被用于抑制波动,降息可以阻止升值,加息可以阻止贬值。

  进一步的量化宽松也是对升值的可能回应。这会拉低市场利率,目前有一些猜测宽松很快发生,尤其来自日本央行。

  同时改变货币政策和量化宽松也能解决对通胀和经济增长的影响。英国央行可能进一步降息并加大宽松规模。英镑下跌有利通胀,尤其是现在通胀远低于英国央行目标2%。

  另一个风险是资本从风险资产的大量外逃会让欧债危机重演,推高西班牙和意大利等国的借款成本。

  在欧债危机中,欧洲央行宣布准备好在极端条件下购入受严重冲击政府的债券。而实际上在危机中这并没有发生。

  一些观测者认为英国脱欧后如果市场受干扰严重,欧洲央行就会亮出这个大招。

  原则上说,马上就能展开很多措施。最紧急的可能是银行流动率。利率和量化宽松可能很早被宣布,不过也可能在长期经济逐渐恶化后再宣布。

  需要指出的是,欧洲央行出台经济政策项目需要征得所有欧元区国家的统一。而西班牙本周就将进行大选,而热门政党中同样存在反欧盟势力,这无疑让潜在的国际谈判蒙上了不确定性。

 

 

 

 
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