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  • 基金精选个股净值大涨 谨慎应对市场震荡

       时间:2016-06-27 09:14:11     浏览:86219    评论:0    
    核心提示:要想在当前的震荡市况中获得核心优势,注重选股能力将是强者恒强的关键。上周市场量能有所放大,中小创和题材股再度获得资金青睐,在此背景下,尽管A股未能加入MSCI,但市场人气并未受到过大打击,上证指数周线仅小幅收跌。在部分基金看来,目前在内外因素的共振下,宽幅震荡将仍是未来中期的市场特征,"选股"代替"择时",正
              要想在当前的震荡市况中获得核心优势,注重选股能力将是强者恒强的关键。
        上周市场量能有所放大,中小创和题材股再度获得资金青睐,在此背景下,尽管A股未能加入MSCI,但市场人气并未受到过大打击,上证指数周线仅小幅收跌。在部分基金看来,目前在内外因素的共振下,宽幅震荡将仍是未来中期的市场特征,"选股"代替"择时",正成为获取超额收益的较好方式。所以要想在当前的震荡市况中获得核心优势,注重选股能力将是强者恒强的关键。
        以景顺长城能源基建为例,基金经理鲍无可特别强调对"安全边际"的坚持, 他为个股设置了严格的买入和卖出条件,并在投资过程中纪律性地执行。鲍无可选择个股主要有两点标准:其一,上市公司的基本面扎实,主要业务清晰,营业收入与市场份额等指标的增速较快;其二,公司估值与历史水平、行业水平、海外对应标的水平对比相对较低,下行空间小,上行空间大。他表示,由于投资的逻辑需要不断调整,对行业的研判并不是投资的主线,在投资上并不主动选择行业,而是通过自下而上选股被动得出行业偏好。截至今年一季度末,该基金十大重仓股涉及石化、能源、交通运输、医药等多个行业,整体呈现出鲜明的蓝筹风格。东方财富Choice数据显示,截至6月17日,该基金近两年净值上涨95.76%,在同类基金中位居前十分之一阵营。
        上投摩根民生需求的基金经理帅虎在选股上也有严格的标准。在具体操作上,他首先会从板块出发,筛选处于快速增长期的行业。在他看来,产业周期一般分四个阶段。第一个阶段是产业导入期;之后是快速增长期;第三个阶段是稳定增长期或成熟期;第四个阶段是衰退期。对于公募基金而言,导入期后的快速增长期最有配置价值,因为在这一阶段无论是行业增速还是个股增速都较高,具有较强吸引力。在确定了行业之后,帅虎会选择板块里面真正具有核心竞争力的公司,而这些公司往往具有较高的技术门槛、管理门槛或品牌门槛。正是基于这一投资策略,在2015年牛熊转换的震荡行情中,上投摩根民生需求取得了81.9%的年度收益,超过沪深300指数76.32个百分点。
        展望后市,市场短期内将维持震荡行情,同时也将进入去伪存真、精选个股的分化阶段,机构投资者的重要性上升,而重视个股基本面研究也显得更为重要。
     
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