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高盛:康师傅(00322.HK)次季业绩逊预期 维持「中性」评级

   时间:2016-08-31 14:10:28     浏览:490828    评论:0    
核心提示:高盛报告指康师傅(00322.HK)-0.400(-5.057%)沽空$1.13亿;比率45.896%第二季纯利按年下跌87%至1,200万美元,较该行预期低,虽然市场早已预料康师傅纯利大跌,但集团饮品销售放缓导致第二季销售按年跌18%,仍低於预期。  高盛又指,康师傅於品牌推广上增加了销售开支,导致第二季经营利润率按年跌540基点。不过,管理层预料
          高盛报告指康师傅(00322.HK) -0.400 (-5.057%) 沽空 $1.13亿; 比率 45.896% 第二季纯利按年下跌87%至1,200万美元,较该行预期低,虽然市场早已预料康师傅纯利大跌,但集团饮品销售放缓导致第二季销售按年跌18%,仍低於预期。
  高盛又指,康师傅於品牌推广上增加了销售开支,导致第二季经营利润率按年跌540基点。不过,管理层预料第三季销售按年跌幅将较第二季收窄,主要由於核心产品销售回稳及预期会从第二季低位呈「U型」反弹。
  高盛表示,康师傅为刺激销售,推出不同定位的产品以迎合不同收入客户需求,且增加广告开支;但集团是否能在未来2至3年继续推出新的高端产品,并保持利润率复原至合理水平,则仍未明朗。
  高盛下调康师傅2016年经常性每股盈利预测21%以反映饮品经营利润较低,预期2016年除税後净利润为1.39亿美元;维持「中性」评级,目标价维持6.4元不变。
 
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