发布资金信息 发布项目融资 申请上市辅导 发布金融峰会 发布文章资讯

明泰铝业(601677)股权激励东风至 助推业绩高增长

   时间:2016-10-11 08:42:46     浏览:335385    评论:0    
核心提示:事件9月29日,公司公告《2016年限制性股票股权激励计划》(简称计划)。计划拟以每股8.09元向激励对象授予权益总计3054万股,占公司股本总额的6.33%;本计划授予的激励对象总人数为581人,包括公司高管、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员等。解锁时间:第一批为计划后12-24个月,解锁50%;第二批为计划后24-36个月
          事件
    9月29日,公司公告《2016年限制性股票股权激励计划》(简称计划)。计划拟以每股8.09元向激励对象授予权益总计3054万股,占公司股本总额的6.33%;本计划授予的激励对象总人数为581人,包括公司高管、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员等。解锁时间:第一批为计划后12-24个月,解锁50%;第二批为计划后24-36个月,解锁50%。解锁条件:以2015年净利润为基数,第一批为公司2016年净利润增长率不低于10%,第二批为公司2017年度净利润增长率不低于21%。
    点评
    股权激励解锁条件较低,激励效果或有限。我们对2016-2018年公司净利润的增速预测为49.10%、49.43%、28.97%,股权激励解锁条件仅为年复合增长率10%。该股权激励方案有效地将股东利益、公司利益和经营管理层利益结合在一起,激励对象广泛覆盖了公司高管、中层管理干部、核心技术/业务骨干等。因此,我们认为,该股权激励方案虽能有效提升员工积极性,但解锁条件较易满足,激励效果或有限。
    股权激励改善公司的风险评价。该股权激励方案表明了公司员工对于未来持续增长的信心,在一定程度上构建了公司的安全边际,有利于市场改善对公司的风险评价。
    投资建议
    我们认为,公司深耕交通用铝市场符合轻量化趋势,继续看好其合理布局且盈利增长具有持续性,维持明泰铝业"增持"评级。
    估值
    我们维持公司未来6-12个月18.7元目标价位,对应2016年PE为35倍,对应向上空间15.6%。
    风险
    加工费大幅下滑;下游订单大幅低于预期;新能源汽车政策调整。
 
打赏
 
更多>同类投行快讯
0相关评论

推荐图文
推荐投行快讯
点击排行
关于我们 | 组织结构 | 企业文化 | 公司动态 | 管理团队 | 行为准则 | 投资策略 | 投资保障 | 风险控制 | 经典案例 | 联系我们 | 网站地图 | 广告服务 | RSS订阅 | 友情链接
Copyright © 2006-2018 投融网 Inc. All rights reserved.
粤ICP备16012416号
联系我们
QQ咨询
电话咨询
email
在线留言
微信联系
返回顶部