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★两融八连增背后:杠杆资金弃期从股

   时间:2016-11-17 07:58:22     浏览:746008    评论:0    
核心提示:  近期A股市场增量资金涌入明显,推动沪综指突破3200点。融资融券余额收获八连增,从11月4日的9190.46亿元增至11月15日的9459.71亿元,增加269.25亿元,增幅2.93%。太平洋证券分析师王雨表示,上周转融通业务期末余额突破720亿元后再创新高。转融通交易额是观察市场杠杆情绪的重要指标,其逐步回暖印证了目前场外资金的进
        近期A股市场增量资金涌入明显,推动沪综指突破3200点。融资融券余额收获八连增,从11月4日的9190.46亿元增至11月15日的9459.71亿元,增加269.25亿元,增幅2.93%。太平洋证券分析师王雨表示,上周转融通业务期末余额突破720亿元后再创新高。转融通交易额是观察市场杠杆情绪的重要指标,其逐步回暖印证了目前场外资金的进场趋势。
  增量资金源自何方?统计数据显示,在两融余额八连增之际,期货市场"黑色系"品种持仓量持续大幅减少。资金在监管加码之后逢高撤离,其中部分资金正回流股市,其中惯用杠杆的资金直接撤回股市两融平台布局。
  劫后余生退守两融
  "上周五的期市巨震杀伤力太大,现在回想起来还心有余悸,周一一开盘就保命出来了。仓位全清后,顿时觉得整个人都轻松多了。"有5年交易经验的股期"两栖"投资者小周长舒了一口气。
  小周是近期弃期从股的投资者之一。在上周五期市大幅跳水之前,她因做多沪铜、焦炭和沥青,账面盈利一度高达50多万元,但晚间遭遇"闪崩",不仅盈利迅速回吐,还倒亏30余万元,这令未能平仓的她周末两天备受煎熬。所幸周一开盘后期市反弹,她立即平仓,保住了本金并略有盈利。
  "商品期货的波动幅度超出了我的承受范围,这一段时间我是不会再做了。我仍然看好供给侧改革带来的煤炭钢铁有色行业的复苏,现在融资做多A股的有色金属板块。"小周表示,因为习惯使用杠杆,自然就在股市里融资做多。
  中国证券报记者获悉,目前期货公司中通过证券公司介绍过来的客户90%以上既做股票又做期货。在期货市场中,投资者惯于使用杠杆,1倍资金撬动10倍收益正是这个市场的魅力所在。
  "做股票的人不一定做期货,但做期货的基本都做股票。懂得利用衍生品工具的人会把市场的游戏规则发挥到极致,所以期民回归股市会使用杠杆是很正常的现象。当选中标的后,我们会利用融资融券工具,涨了就融资做多。对于期货市场里做惯了10倍杠杆的人,对融资融券1至1.5倍的杠杆基本没有感觉。"私募机构大连飞思财经总经理石金鹏说。
  布局周期板块
  从数据对比看,小周不会是孤例。在两融余额八连增之际,期市"黑色系"品种持仓大幅减少。例如,焦炭主力1701合约持仓从11月4日的40.87万手锐减至15日的23.11万手,降幅43.45%;焦煤主力1701合约同期从47.03万手减少至26.73万手,降幅43.16%。
  "最近五个交易日,'黑色系'品种持仓量大幅减少,资金呈现净流出状态,这些流出的资金去了哪里?一部分蒸发了自不用说,还有一部分转战能源化工板块和其他滞涨的商品,还有一部分资金通过股期联动流入股市对应板块。"海通证券期货研究主管高上说。 近期A股市场增量资金涌入明显,推动沪综指突破3200点。融资融券余额收获八连增,从11月4日的9190.46亿元增至11月15日的9459.71亿元,增加269.25亿元,增幅2.93%。太平洋证券分析师王雨表示,上周转融通业务期末余额突破720亿元后再创新高。转融通交易额是观察市场杠杆情绪的重要指标,其逐步回暖印证了目前场外资金的进场趋势。
  增量资金源自何方?统计数据显示,在两融余额八连增之际,期货市场"黑色系"品种持仓量持续大幅减少。资金在监管加码之后逢高撤离,其中部分资金正回流股市,其中惯用杠杆的资金直接撤回股市两融平台布局。
  劫后余生退守两融
  "上周五的期市巨震杀伤力太大,现在回想起来还心有余悸,周一一开盘就保命出来了。仓位全清后,顿时觉得整个人都轻松多了。"有5年交易经验的股期"两栖"投资者小周长舒了一口气。
  小周是近期弃期从股的投资者之一。在上周五期市大幅跳水之前,她因做多沪铜、焦炭和沥青,账面盈利一度高达50多万元,但晚间遭遇"闪崩",不仅盈利迅速回吐,还倒亏30余万元,这令未能平仓的她周末两天备受煎熬。所幸周一开盘后期市反弹,她立即平仓,保住了本金并略有盈利。
  "商品期货的波动幅度超出了我的承受范围,这一段时间我是不会再做了。我仍然看好供给侧改革带来的煤炭钢铁有色行业的复苏,现在融资做多A股的有色金属板块。"小周表示,因为习惯使用杠杆,自然就在股市里融资做多。
  中国证券报记者获悉,目前期货公司中通过证券公司介绍过来的客户90%以上既做股票又做期货。在期货市场中,投资者惯于使用杠杆,1倍资金撬动10倍收益正是这个市场的魅力所在。
  "做股票的人不一定做期货,但做期货的基本都做股票。懂得利用衍生品工具的人会把市场的游戏规则发挥到极致,所以期民回归股市会使用杠杆是很正常的现象。当选中标的后,我们会利用融资融券工具,涨了就融资做多。对于期货市场里做惯了10倍杠杆的人,对融资融券1至1.5倍的杠杆基本没有感觉。"私募机构大连飞思财经总经理石金鹏说。
  布局周期板块
  从数据对比看,小周不会是孤例。在两融余额八连增之际,期市"黑色系"品种持仓大幅减少。例如,焦炭主力1701合约持仓从11月4日的40.87万手锐减至15日的23.11万手,降幅43.45%;焦煤主力1701合约同期从47.03万手减少至26.73万手,降幅43.16%。
  "最近五个交易日,'黑色系'品种持仓量大幅减少,资金呈现净流出状态,这些流出的资金去了哪里?一部分蒸发了自不用说,还有一部分转战能源化工板块和其他滞涨的商品,还有一部分资金通过股期联动流入股市对应板块。"海通证券期货研究主管高上说。
 
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