常见问题答疑

常见问题答疑 Q&A

01 私募股权基金如何保证资金安全？

答：私募股权基金委托独立的托管机构托管，通常由银行担任第三方托管机构。私募股权基金在使用资金时，需经基金、基金管理人和托管人三方同意，并附基 金相关决议方可通过托管机构进行资金的划转，非经三方同意，基金管理人无法单独动用基金的资金，从而有效保障了私募股权基金的资金安全。

02 私募股权投资基金的生命周期有几年？

答：私募股权投资基金属于中长期股权投资方式，其存续期限一般为5-7年。
第1-4年一般为私募股权投资基金的投资和持有期。在此期间，基金管理人组织专业投资人员对潜在具有投资价值的项目进行尽职调查、风险评估。在充分尊重投资人投资意愿的前提下，审慎选择最佳投资项目并进行投资。
第5-7年一般为私募股权投资基金的退出期，退出渠道主要有回购、兼并收购（M&A）、公开上市（IPO）等方式。基金管理人将根据实际情况，在充分尊重投资人意见的前提下，审慎选择最佳退出渠道。

03 公司何时成立？

答：中投融基金管理有限公司于2011年开始筹备，2012年11月在深圳成立。中投融资产管理有限公司于2015年9月9日成立。

04 公司主要做什么？

答：我们是一家集股权投资、基金管理和精品投行业务为一体的专业金融投资服务管理公司，专注于投资具有成长性和上市潜力的目标公司，为中国企业在不同成长阶段提供创业金融投资和公司金融投资解决方案。

05 什么是股权投资？什么是天使投资、VC和PE？

答：股权投资是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票，或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。
此处所指的“股权投资”是指“私募股权投资”，包括天使投资、VC、PE（狭义）。
天使投资：公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。
VC：公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。
PE:狭义PE一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利。通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。

 

06 什么是精品投行？

答：中投融是中国本土具有特色的投资银行，我们称之为“精品投行”（小投行）概念，除保荐、承销股票买卖交易等不具有经营资格外，其他投行业务包括企业的收购兼并、重组、股改、境内外上市交易、发起设立私募、财务顾问等都在主营业务之内。

07 业务涉及哪些具体行业？

答：矿产、商业地产、新能源、新材料、生物医药、现代农业、民营医院、民营教育等。

08 公司的未来战略目标是什么？

答：公司未来走精品投行路线，发展战略是以股权投资为主业，以投资银行增值业务为延伸，走私募股权投资和基金管理并举的发展之路，成为国内资本规模最大、投资能力最强、最具有国际竞争力和影响力的国际金融投资集团。

09 公司的主要优势是什么？

答：中投融的优势体现在以下几个方面

（1）合伙人：合伙人多元化的强大背景与业务支持；

（2）团队：敢打硬仗、能打胜仗的国际化专业管理团队和投资研究团队；

（3）稳健：健全的内控体系和良好的风险控制绩效；

（4）专业：以专业、高效为资本，实行差异化服务；

（5）资金：聚合海内外庞大的资金客户，资金规模大；

（6）模式：多家经典投资成功案例和财富倍增模式。

10 公司的投资策略如何？

答：（1）投资阶段：10%的资本投资于优质的种子期项目；30%的资本投资于中期成长性较好的项目； 60%的资本投资于PRE-IPO及成长性较好、价值被普遍低估的企业。

（2）投资方式：以股权投资为主，以优先股为辅，除了产业投资之外，原则不控股。  

（3）退出策略：以上市退出为主，并购、企业出售、产权或股权转让、股份回购等为辅。

11 公司的合作会计师事务所、律师事务所是谁？

答：深圳瑞华会计师事务所、广东华商律师事务所。

12 中投融的基金重点投资于哪些行业？

答：中投融自成立以来，重点涉及生物医院、生命科技、医院医药行业、新能源产业、新材料、新技术、农业现代化、教育产业、文化产业等领域。

 

13 股权投资基金为什么不能承诺保本保息？

答：股权投资是一种具有一定风险、拥有较高回报预期的中长期投资，是资产配置的高级形式，被誉为“金融皇冠上的明珠”。股权投资基金要求投资人具备较强的资金实力，对风险具有识别和承受能力，对投资期限有明确的认识，不以追求保本保息的投资理念看待股权投资。同时，由于股权投资自身具有的时间性和不确定性，为了规范所有参与者的行为，不保本保息也成为股权投资领域的惯例和各国监管部门的共识。
2011年11月23日国家发改委颁布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》（2011年2864号），明确要求股权投资企业的资本募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投资损失，不得向投资者承诺确保收回投资本金或获得固定回报。

14 什么是基金投资人、受托管理人？

答： 基金投资人向基金出资获得基金份额，通过基金投资的项目获得收益回报，通过基金信息披露了解基金整体运营情况，通过投资人大会间接参与基金管理和决策。
受托管理人受基金全体投资人的委托对基金日常运营进行管理，对基金项目的投资、管理、退出等事宜提出建议，定期且及时向基金投资人披露基金整体运营情况，履行管理人职责。

15 私募股权基金可以采取哪种法律形式？

答：私募股权基金可以采用公司制和合伙制的形式。
（1）合伙制基金指以合伙（通常是有限合伙）的形式设立私募股权基金：
根据合伙企业法，私募股权基金的管理人（即普通合伙人）拥有法定的管理合伙企业、执行合伙企业事务的权利，有限合伙人（即投资人）不执行合伙事务；
合伙企业层面没有所得税，因而通过对基金架构的合理税务规划，通常可以获得比公司制基金相对较低的税负；
投资者出资与收益分配都较为灵活。
（2）公司制基金指以公司形式设立私募股权基金：
投资人作为股东拥有公司法下的股东权利，通常在公司章程、股东协议中对投资人的股东权利进行相应的规定；
需要在基金层面缴付企业所得税；
投资者出资与收益分配也须遵循公司法对注册资本缴付和变更的要求，灵活度较低。

16 要成为私募股权投资基金的投资人有哪些条件？

答：鉴于股权投资是具有一定风险，拥有较高回报预期的一种中长期投资，股权投资基金要求投资人具备较强的资金实力，对风险具有识别和承受能力，对投资期限有明确的认识，投资人资金来源合法合规，不存在委托、信托、代持等情形。

17 私募股权投资基金管理费的主要用途是什么？

答：基金管理费是基金管理人为运营管理基金所发生的必要的成本和费用，其数额一般按照基金资本金的一定比例从基金资产中提取。基金管理费主要用于基金管理人及其团队薪酬、差旅、日常办公、业务接待、项目承揽、项目调查与谈判、项目报告、内部决策会议、外部咨询、文件印制、投后管理、投后增值服务、项目上市推动及其他必要的业务管理开支。